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木纹海螺水泥增长模式难持续投资收益成业绩亮点

发布时间:2020-09-17 来源:家居风水 点击:0

海螺水泥增长模式难持续 投资收益成业绩亮点

海螺水泥以规模取胜的粗放型增长模式渐渐难以持续,股权投资逐渐成为业绩增长亮点。目前公司投资效果明显,行业内也存在各种机会,公司也有条件做到进退自如。

赛马实业7月27日发布的半年报显示,截至6月底,公司第三大股东为芜湖海创置业,持股约181.5万股;安徽海创为赛马实业第九大股东,该公司在今年一季度末持有赛马实业约68.44万股,到二季度末则增持至约68.6万股。

海螺水泥主要通过自建生产线扩大市场占有率,但随着国家政策限制水泥等产能过剩行业新建项目审批,公司以规模取胜的粗放型增长模式渐渐难以持续。不过,公司作为领头羊,对行业政策的把握以及行业动态的了解,使股权投资逐渐成为业绩增长亮点。

据了解宾馆现在外债已达百万,芜湖海创置业是海螺水泥控股股东安徽海螺集团有限公司下属公司,而另一家安徽海创也是海螺水泥第四大股东。赛马实业于7月2平时稍加维护2日发布公告称,公司拟进行重大资产重组。 7月28日,赛马实业公告,收购乌海西水45%的股权和包头西水45%的股权,上述收购合计约3.76亿元。业内人士认为,,作为中国中材集团旗下公司,赛马实业落子内蒙古后,中国中材的市场布局将从新疆、甘肃、宁夏等西北省份进一步扩展。

根据目前股价,海螺水泥投资短期回报尚不理想,但从2008年股市低迷时,公司对同行数家公司的果断出手,中长期看投资效果明显。

当时公司投资约10亿元购入冀东水泥、同力水泥、华新水泥和福建水泥等公司股票;2009年,在相对高位卖出华新水泥和福建水泥股票的同时,顺带买卖了青松建化、江西水泥和祁连山等水泥股。

公司是国家重点扶持的十二家大型水泥企业之一,水泥产能超过1.2亿吨,但国内产能过剩也降低了公司的规模优势。虽然公司还积极推进余热发电项目投资,2010年公司计划有15套余热发电机组投入运行,新增装机容量合计162MW。但目前其他企业也在跟进扩大余热发电规模,未来公司的成本优势会逐渐消失。因此,公司亟需找到新的业绩增长点。

相对欧美发达国家和东南亚地区前5大水泥企业市场占有率为50%,目前中国前10大水泥企业仅占四分之一左右份额,未来水泥行业结构调整和整合会进一步加快,将给予公司以及其他水泥龙头企业发展良机。

此外,行业内的中小上市公司也存在被兼并的投资机会。而且,目前海螺水泥资产负债率仅40%左右,总额也只有20.43亿元,公司业绩可以支撑公司利用自身对行业动态的把握,以及多年来资本市场的运作经验,与同行合作还是兼并同行,公司可以做到进退自如。

在放弃持有业绩下滑的华新水泥等公司股票后,公司非但没有高位套现冀东水泥,而且在2010年再次增持,并持股超过10%,目前仅该股持股市值接近20亿元。而且公司的优势区域在华东和华南经济发达但呈后工业化地区,水泥需求稳定,可是增长缓慢,对公司业绩回报的贡献将逐渐降低,而冀东水泥在华北和西北的产能优势,持有其股票能分享利润,弥补目前中西部产能不足的短处。


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